క్రిప్టో న్యాయవాదులను పెంచడానికి SEC మొదటి స్పాట్ Bitcoin ETFని ఆమోదించింది

ఎడిటర్ డైజెస్ట్‌ను ఉచితంగా అన్‌లాక్ చేయండి

FT ఎడిటర్ రౌలా ఖలాఫ్ ఈ వారపు వార్తాలేఖలో తనకు ఇష్టమైన కథనాలను ఎంచుకున్నారు.

U.S. సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమీషన్ మొదటి స్పాట్ బిట్‌కాయిన్ ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్‌ను ఆమోదించింది, క్రిప్టో ఔత్సాహికులు బెట్టింగ్ చేస్తున్న పరివర్తన సమయంలో కొత్త రిటైల్ మరియు సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులను మార్కెట్‌కు తీసుకువస్తారు.

అగ్రశ్రేణి U.S. సెక్యూరిటీస్ రెగ్యులేటర్ జాబితా చేయడానికి 11 ETFలను ఆమోదించింది, ఫిడిలిటీ మరియు ఇన్వెస్కో వంటి స్థాపించబడిన కంపెనీల నుండి గ్రేస్కేల్ మరియు ఆర్క్ ఇన్వెస్ట్ వంటి డిజిటల్-కేంద్రీకృత స్టార్టప్‌ల వరకు స్పాన్సర్‌లు ఉన్నారు.

స్టాక్-వంటి ఎక్స్ఛేంజీలలో వర్తకం చేసే మరియు U.S.లో ప్రత్యేక పన్ను ప్రయోజనాలను పొందే మొదటి ఫండ్, గురువారం ఉదయం నుండి ట్రేడింగ్ ప్రారంభించబడుతుందని అంచనా వేయబడింది, బ్లాక్‌రాక్ iShares బిట్‌కాయిన్‌లో వర్తకం చేస్తుందని ప్రకటించినప్పుడు – ప్రారంభ గంటను అమలు చేయడానికి ప్రణాళికలు నమ్మకాన్ని ప్రోత్సహించడానికి నాస్డాక్ మార్కెట్.

నెలల తరబడి నిరీక్షణ మరియు తీవ్రమైన న్యాయ పోరాటం తర్వాత ఆమోదం లభించింది. సోషల్ మీడియా సైట్‌లోని SEC ఖాతాలను హ్యాకర్లు క్లుప్తంగా నియంత్రించే 24 గంటలలో కూడా క్యాప్ వస్తుంది.

గురువారం ఉదయం, బిట్‌కాయిన్ 3% అధికంగా దాదాపు $47,000 వద్ద ట్రేడవుతోంది, ఇది నవంబర్ 2021 ఆల్-టైమ్ గరిష్ట స్థాయి $69,000 కంటే తక్కువగా ఉంది, కానీ ఇప్పుడు అపఖ్యాతి పాలైన క్రిప్టో ఎక్స్ఛేంజ్ FTX. ఇది డిసెంబరు 2022లో పతనం తర్వాత చేరుకున్న $16,000 కంటే దాదాపు మూడు రెట్లు పెరిగింది. స్టాక్ మార్కెట్.

స్పాట్ బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్‌లు ఇతర మార్కెట్‌లలో అందుబాటులో ఉన్నప్పటికీ, యుఎస్ ఆమోదం అత్యంత జనాదరణ పొందిన మరియు లిక్విడ్ క్రిప్టో టోకెన్ కోసం కొత్త శకానికి నాంది పలుకుతుందని భావిస్తున్నారు. U.S. సంస్థాగత మరియు రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు క్రమబద్ధీకరించని ఎక్స్ఛేంజీల నుండి కొనుగోలు చేయడం లేదా బిట్‌కాయిన్ ఫ్యూచర్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టే ETFలకు సంబంధించిన పెరిగిన ఖర్చులు లేకుండా నియంత్రిత ఉత్పత్తుల ద్వారా బిట్‌కాయిన్‌కు ప్రత్యక్ష బహిర్గతం చేయవచ్చు.

“ఇది ఒక భారీ మైలురాయి,” EU యొక్క మొట్టమొదటి బిట్‌కాయిన్-నేపథ్య ETFని ప్రారంభించిన మెలనియన్ క్యాపిటల్ CEO జడ్ కమెయిర్ అన్నారు. అదే జరిగింది. “మేము వాల్ స్ట్రీట్‌కు తలుపు తెరుస్తున్నాము.”

ఈ నిర్ణయం SEC ద్వారా U-టర్న్‌ను కూడా సూచిస్తుంది. క్రిప్టోకరెన్సీ తారుమారు మరియు మోసానికి అవకాశం ఉందనే కారణంతో దాదాపు ఒక దశాబ్దం పాటు స్పాట్ బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్‌లను రెగ్యులేటర్‌లు నిరోధించారు. అయితే గత సంవత్సరం, గ్రేస్కేల్ మునుపటి స్పాట్ బిట్‌కాయిన్ అప్లికేషన్‌ను వాచ్‌డాగ్ తిరస్కరించడాన్ని విజయవంతంగా సవాలు చేసింది. ఆగస్టులో ఫెడరల్ అప్పీల్ కోర్టు నిర్ణయం “ఏకపక్షం మరియు మోజుకనుగుణమైనది” అని తీర్పునిచ్చింది, SEC తన స్థానాన్ని మార్చుకోవాలని ఒత్తిడి చేసింది.

కొంతమంది క్రిప్టో ఔత్సాహికులు ETFలు డిజిటల్ ఆస్తులకు డిమాండ్‌ను గణనీయంగా పెంచుతాయని బెట్టింగ్‌లు వేస్తుండగా, కొంతమంది ETF పరిశీలకులు పెద్ద మొత్తంలో డబ్బు ఉత్పత్తిలోకి ప్రవహిస్తారని అనుమానం వ్యక్తం చేస్తున్నారు. ProShares 2021లో మొదటి Bitcoin ఫ్యూచర్స్ ETFని ప్రారంభించినప్పుడు, అది రెండు రోజుల్లో $1 బిలియన్లను సేకరించింది.

కానీ వినియోగదారుల రక్షణ సమూహాలు మరియు పెట్టుబడిదారుల సమూహాలు ETFల ద్వారా ఉత్పత్తిని అందుబాటులో ఉంచడం వలన రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు పదేపదే కుంభకోణాలు మరియు క్రూరమైన ధరల హెచ్చుతగ్గులకు ప్రసిద్ధి చెందిన రంగంలోకి డబ్బును తరలించడానికి ప్రోత్సహించవచ్చని హెచ్చరించారు.

బెటర్ మార్కెట్స్ ప్రెసిడెంట్ డెన్నిస్ కెల్లెహెర్ మాట్లాడుతూ, ఈ ఆమోదం ఒక చారిత్రాత్మక తప్పిదమని, ఇది క్రిప్టో ప్రెడేటర్‌లను పది లక్షల మంది పెట్టుబడిదారులు మరియు రిటైర్‌లపై విప్పడమే కాకుండా ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని దెబ్బతీస్తుందని అన్నారు.

SEC ఛైర్మన్ గ్యారీ జెన్స్లర్ ఒక ప్రకటనలో అభిప్రాయాన్ని విభజించడానికి ప్రయత్నించారు. “మేము ఈ రోజు నిర్దిష్ట స్పాట్ బిట్‌కాయిన్ ETP షేర్ల జాబితా మరియు ట్రేడింగ్‌కు అధికారం ఇచ్చినప్పటికీ, మేము బిట్‌కాయిన్‌ను ఆమోదించము లేదా ఆమోదించము,” అని అతను చెప్పాడు, “బిట్‌కాయిన్ లేదా దాని విలువకు మద్దతు ఇవ్వవద్దని పెట్టుబడిదారులను కోరారు. “దయచేసి సంబంధిత అనేక నష్టాల గురించి తెలుసుకోవడం కొనసాగించండి క్రిప్టోకరెన్సీలతో ముడిపడి ఉన్న ఉత్పత్తులతో.” .

మంగళవారం SEC యొక్క X ఖాతాకు పోస్ట్ చేయబడిన ఒక తప్పుడు సందేశం Bitcoin ధరలను ఒకే రోజులో 1.5% వరకు పంపింది, అయితే నియంత్రకం రికార్డును నేరుగా సెట్ చేసిన తర్వాత 3.4% వరకు పడిపోయింది.

ఆకాంక్షాత్మక ఇటిఎఫ్‌లు ఒకే విధంగా ఉంటాయి, అవి అన్నీ నేరుగా బిట్‌కాయిన్‌లో పెట్టుబడి పెడతాయి. 29 బిలియన్ డాలర్ల బిట్‌కాయిన్ ట్రస్ట్‌ను ఇటిఎఫ్‌గా మార్చే గ్రేస్కేల్ మరియు బిట్‌కాయిన్ ఫ్యూచర్స్ ఫండ్‌ను స్పాట్ ఫండ్‌గా మార్చాలని యోచిస్తున్న హాష్‌డెక్స్ మినహా, అన్నీ ఆర్గానిక్ లాంచ్‌లకే లక్ష్యంగా ఉన్నాయి.

కొత్త ఇటిఎఫ్ ప్రొవైడర్ల మధ్య ఇప్పటికే ధరల పోటీ నెలకొంది. BlackRock Inc. మరియు Fidelity Inc. ఈ వారం ప్రారంభంలో తమ ఫైలింగ్‌లను 0.5% కంటే తక్కువ ఫీజులను ప్రకటించడానికి అప్‌డేట్ చేశాయి మరియు కొందరు ట్రేడింగ్ ప్రారంభమైన కొన్ని నెలల్లో పూర్తిగా ఫీజులను మాఫీ చేస్తామని హామీ ఇచ్చారు.

గ్రేస్కేల్ CEO మైఖేల్ సోన్నెన్‌షీన్ ఫైనాన్షియల్ టైమ్స్‌తో మాట్లాడుతూ కంపెనీ తన ఫీజులను 2% నుండి 1.5%కి తగ్గించిందని, అయితే వాటిని మరింత తగ్గించే ఆలోచన లేదని చెప్పారు. ఇప్పటికే ఉన్న ఉత్పత్తుల నుండి మార్పుగా, GBTC “మొదటి నుండి ప్రారంభమవుతుంది మరియు ఉత్పత్తులను ప్రారంభించే ఇతర ETF జారీచేసేవారి నుండి చాలా విభిన్నమైన రీతిలో మార్కెట్‌లోకి వస్తోంది” అని ఆయన చెప్పారు.

Ark’s Cathie Wood (కంపెనీ ప్రారంభించిన ఆరు నెలల తర్వాత లేదా ETF $1 బిలియన్‌కు చేరే వరకు 0.21% రుసుమును వసూలు చేయకూడదని యోచిస్తోంది) బిట్‌కాయిన్‌ను “పబ్లిక్ గుడ్”గా అభివర్ణించింది మరియు ఉత్పత్తిని నష్టానికి అగ్రగామిగా పేర్కొంది. a గా ఉపయోగించడం.

“మేము యాక్సెస్‌ను అందిస్తాము మరియు వీలైనంత వరకు ప్రాప్యత చేయాలనుకుంటున్నాము” అని వుడ్ FTకి చెప్పారు. “మేము దీనితో లాభాలను పెంచుకోవడానికి ప్రయత్నించడం లేదు. మాకు సహాయపడగల ఇతర క్రియాశీలంగా నిర్వహించబడే ఉత్పత్తులు ఉన్నాయి.”

సాధారణ ETF అభ్యాసం వలె కాకుండా, ఫండ్ అంతర్లీన ఆస్తి (ఈ సందర్భంలో, Bitcoin)కి సంబంధించిన ఇన్-టైం లావాదేవీల కంటే కొత్త షేర్లను జారీ చేయడానికి మరియు రీడీమ్ చేయడానికి నగదును ఉపయోగిస్తుంది.

బిట్‌కాయిన్ ఇటిఎఫ్‌లను గుర్తించడానికి దాదాపు దశాబ్దం పాటు ప్రతిఘటన తర్వాత, 2021 చివరిలో బిట్‌కాయిన్ ఫ్యూచర్‌లను కలిగి ఉన్న అనేక ఇటిఎఫ్‌లలో మొదటిదాన్ని ప్రారంభించేందుకు ప్రోషేర్‌లను SEC అనుమతించింది.

గ్రేస్కేల్ తన వ్యాజ్యాన్ని దాఖలు చేసిన తర్వాత, ప్రముఖ ETF ప్రొవైడర్లు వారి స్వంత దరఖాస్తులను దాఖలు చేయడం ప్రారంభించారు మరియు SEC వారి ప్రతిపాదనలను చక్కదిద్దడానికి వారితో కలిసి పనిచేయడం ప్రారంభించింది. ఇటీవలి నెలల్లో, జారీచేసేవారు పెట్టుబడిదారులను మార్కెట్ మానిప్యులేషన్ నుండి ఎలా రక్షించాలో స్పష్టం చేశారు, షేర్లను జారీ చేసే మరియు రీడీమ్ చేసే కొన్ని ఆర్థిక సంస్థలను గుర్తించారు మరియు నగదు ఆధారిత స్టాక్ జారీ పద్ధతులకు మారారు.

SEC అనేది “ప్రపంచంలోని అత్యంత సందేహాస్పద నియంత్రకాలలో ఒకటి, మరియు మేము దానిని ముగింపు రేఖలో పొందాము మరియు దానిని ఆమోదించాము” అని వుడ్ చెప్పారు. “మరియు దీనిపై చాలా పోరాట పరీక్షలు జరిగాయని మీకు తెలుసు.”

జాబితా కోసం 10 ఇటిఎఫ్‌లకు బదులుగా 11 ఆమోదించబడినట్లు ప్రతిబింబించేలా ప్రచురించినప్పటి నుండి ఈ కథనం సరిదిద్దబడింది.