చైనీస్ టెక్ స్టాక్స్ కోసం మైఖేల్ బర్లీ యొక్క ‘బిగ్ షార్ట్’ లాజిక్

ఈ రోజుల్లో చైనీస్ స్టాక్‌లను నివారించడానికి వాల్ స్ట్రీట్ చేయగలిగినదంతా చేస్తోంది. దాదాపు $7 ట్రిలియన్ స్టాక్ పతనం తర్వాత ఆసియా యొక్క అతిపెద్ద ఆర్థిక వ్యవస్థను తప్పుగా అర్థం చేసుకుంటుందా లేదా అనే దాని గురించి కొత్త మరియు ఆసక్తికరమైన ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతూ, మైఖేల్ బారీ అటువంటి ఉదాహరణ.

మైఖేల్ లూయిస్ యొక్క 2010 పుస్తకం, ది బిగ్ షార్ట్ ద్వారా ప్రసిద్ధి చెందిన మనీ మేనేజర్ నుండి ప్రతి ఒక్కరూ అధిక అంచనాలను కలిగి ఉన్నారు. 2015లో, నటుడు క్రిస్టియన్ బేల్ హాలీవుడ్‌లో బారీగా నటించాడు, 2008 సబ్‌ప్రైమ్ సంక్షోభంలో పాల్గొన్న వివిధ ఆటగాళ్లను పోషించాడు.

ఆ ఎపిసోడ్‌లో, బారీ రాబోయే మాట్‌డౌన్ మరియు దాని వెనుక ఉన్న శక్తులు, వైఫల్యాలు మరియు సంస్థలను వాస్తవంగా అందరికంటే స్పష్టంగా చూశాడు. 2000లో అతని సియోన్ అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్‌లో పెట్టుబడి పెట్టిన వారు 2008 నాటికి దాదాపు 490% రాబడిని పొందారు.

చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు నిష్క్రమించడానికి పరుగెత్తుతున్న సమయంలో, మిస్టర్ బారీ చైనా ఇంక్‌పై పెద్ద పందెం వేయడం ద్వారా తిరిగి వెలుగులోకి వచ్చారు. ఇటీవలి నెలల్లో, బారీ యొక్క సంస్థ చైనా యొక్క అలీబాబా గ్రూప్‌ను అతిపెద్ద హోల్డింగ్‌గా చేసింది మరియు JD.comలో కూడా పందెం వేసింది.

ఇ-కామర్స్ దిగ్గజం జాక్ మాచే స్థాపించబడిన కంపెనీలో బల్లీ తన వాటాను డిసెంబర్ 31తో ముగిసిన సంవత్సరంలో 50% పెంచుకున్నట్లు ఫైలింగ్‌లు చెబుతున్నాయి. స్థానాలు చాలా పెద్దవి కావు, అలీబాబా మరియు జింగ్‌డాంగ్‌లకు కేవలం $6 మిలియన్ల కంటే తక్కువ. అయితే ఇటీవలి సంవత్సరాలలో రెగ్యులేటరీ గందరగోళంతో దెబ్బతిన్న సాంకేతిక రంగం సహా, చైనా నుండి మూలధనం దూరమవుతున్నందున ఈ ఒప్పందాలు చాలా విరుద్ధంగా ఉన్నాయి.

2021 నుండి చైనా యొక్క దాదాపు $7 ట్రిలియన్ స్టాక్ మార్కెట్ క్షీణత విరుద్ధమైన పందెం మరియు బేరం షాపింగ్ గురించి ఏదైనా చర్చను చాలావరకు ముంచేసింది. గత 12 నెలల్లో వాటి స్టాక్ ధరలు వరుసగా 25% మరియు 53% తగ్గడంతో, ముఖ్యంగా అలీబాబా మరియు జింగ్‌డాంగ్ కష్టాలను ఎదుర్కొన్నందున, చైనాకు బారీ యొక్క పైవట్ మినహాయింపు.

రెగ్యులేటరీ రిస్క్‌లు మరియు చైనాలో ఆర్థిక వృద్ధి మందగించడం, అలాగే దేశం యొక్క సంపద సంక్షోభం మరియు రెన్మిన్బీ ఆస్తుల నుండి మూలధన విమానాల గురించి ఆందోళనల మధ్య టెక్ స్టాక్‌లు ఎదురుగాలిని ఎదుర్కొంటున్నాయి.

చైనీస్ టెక్నాలజీ కంపెనీలు, ముఖ్యంగా సెమీకండక్టర్ కంపెనీలు తిరిగి వస్తాయనే ఆలోచనలో బారీస్ సియోన్ ఒక్కడే కాదు. బార్‌క్లేస్ మరియు శాన్‌ఫోర్డ్ సి. బెర్న్‌స్టెయిన్ క్లయింట్‌లను కొన్ని మెయిన్‌ల్యాండ్ టెక్నాలజీ కంపెనీలపై దృష్టి పెట్టాలని కోరుతున్నారు. ఉదాహరణకు, నౌరా టెక్నాలజీ గ్రూప్ మరియు హైగోన్ ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీని బెర్న్‌స్టెయిన్ స్పాట్‌లైట్ చేస్తుంది.

చైనీస్ టెలికాం కంపెనీలను సమర్థవంతంగా అణిచివేసేందుకు US ప్రయత్నాలను తప్పించుకోవడంలో Huawei విజయం సాధించడం దీనికి కొంత కారణం. చైనా యొక్క సెమీకండక్టర్ పరిశ్రమను నిర్వీర్యం చేసే లక్ష్యంతో US ఆంక్షలు అధ్యక్షుడు జి జిన్‌పింగ్‌కు తన ఆర్థిక వ్యవస్థను ఆవిష్కరించడానికి మరియు విలువ ఆధారిత నిచ్చెనపై ఉన్నత స్థాయికి వెళ్లడానికి ఉత్ప్రేరకం కాగలదా?

“మేము US ఆంక్షలను రెండు వైపులా పదునుగల కత్తిగా చూస్తున్నాము” అని బెర్న్‌స్టెయిన్ విశ్లేషకుడు కింగ్యువాన్ లిన్ అన్నారు. “అత్యాధునిక ప్రాంతాలలో చైనా పురోగతిని వారు మందగించినప్పటికీ, వారు సరఫరా గొలుసులను అభివృద్ధి చేయమని, స్వయం సమృద్ధిని కోరుకుంటారు మరియు పెరిగిన దేశీయ ప్రత్యామ్నాయాల నుండి ప్రయోజనం పొందే ప్రాంతాలలో వృద్ధి చెందాలని చైనాను బలవంతం చేస్తారు.”

విస్తృత చైనీస్ మార్కెట్ పెట్టుబడిదారులచే తక్కువగా అంచనా వేయబడుతుందా అని కొందరు ఆశ్చర్యపోతున్నారు.

“చైనీస్ స్టాక్ మార్కెట్ నగదు, చైనీస్ బాండ్లు, బంగారం మరియు మిగిలిన ప్రపంచ స్టాక్ మార్కెట్‌తో పోలిస్తే తక్కువ విలువను కలిగి ఉంది మరియు మేము పూర్తి భయాందోళనలో ఉన్నాము” అని గబెకల్ రీసెర్చ్‌లోని ఆర్థికవేత్త చార్లెస్ గేబ్ అన్నారు. “ఇది ప్రపంచంలో అత్యుత్తమ విలువ ప్రతిపాదనగా ఉండాలి.”

కానీ చైనీస్ టెక్ స్టాక్‌లు విస్తృత ప్రేక్షకులను కనుగొనగలవా అనేది Xi Jinping యొక్క విజయంపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ఇది కాలం చెల్లిన ప్రభుత్వ-యాజమాన్య సంస్థల (SOEలు) కంటే ప్రైవేట్ రంగ ఆవిష్కరణలపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

అందువల్ల, చైనా ప్రభుత్వం క్రీడా మైదానాన్ని సమం చేయడానికి, బలమైన మూలధన మార్కెట్‌లను నిర్మించడానికి, పారదర్శకతను పెంచడానికి మరియు కార్పొరేట్ పాలనను బలోపేతం చేయడానికి వేగంగా మరియు మరింత నిర్ణయాత్మకంగా వ్యవహరించాల్సిన అవసరం ఉంది. మరియు, వాస్తవానికి, చైనా అన్ని తప్పుడు కారణాలతో ప్రపంచ ముఖ్యాంశాలు చేస్తున్న రియల్ ఎస్టేట్ సంక్షోభాన్ని ముగించడానికి.

ఆర్థిక వ్యవస్థపై “విశ్వాసాన్ని మెరుగుపరచడం” లక్ష్యంగా “వాస్తవమైన మరియు బలమైన” చర్య కోసం ఈ వారం ప్రీమియర్ లి కియాంగ్ పిలుపునిచ్చారు. “ప్రజలు మరియు వ్యాపారాలకు సంబంధించిన ఆచరణాత్మక సమస్యలను పరిష్కరించడంపై దృష్టి పెట్టాలని” విధాన నిర్ణేతలకు లి సూచించినట్లు రాష్ట్ర వార్తా సంస్థ జిన్హువా నివేదించింది.

వార్షిక విదేశీ ప్రత్యక్ష పెట్టుబడులు 1993 నుండి కనిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయని, 2023లో కేవలం $33 బిలియన్లు మాత్రమేనని చైనీస్ ప్రభుత్వం ధృవీకరించినందున లీ యొక్క వ్యాఖ్యలు వచ్చాయి. చైనాలోని విదేశీ కంపెనీలకు సంబంధించిన నిధుల ప్రవాహాన్ని ట్రాక్ చేసే ఈ సంఖ్య 2022 నాటి కంటే 82% తక్కువగా ఉంది.

ఈ నెల ప్రారంభంలో, పీపుల్స్ బ్యాంక్ ఆఫ్ చైనా (సెంట్రల్ బ్యాంక్) బ్యాంకుల రిజర్వ్ అవసరాలను 50 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గించింది. Xi పరిపాలన స్టాక్ మార్కెట్‌కు $278 బిలియన్ల ఆర్థిక రెస్క్యూ ప్యాకేజీని కూడా కేబుల్ చేసింది.

కానీ ష్రోడర్స్ బహుళ-ఆస్తి ఫండ్ మేనేజర్ రెమి ఓర్పిటాన్ మాట్లాడుతూ పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని పునరుద్ధరించడానికి చైనా అవసరమైన “నిర్మాణాత్మక” మార్పులకు ఈ “వ్యూహాత్మక పెంపు” ప్రత్యామ్నాయం కాదు.

“ఎక్స్‌పోజర్‌ను తగ్గించే ప్రోత్సాహకాలు చాలా బలంగా ఉన్నందున ఇది విరామం ఇస్తుందని మేము భావిస్తున్నాము, అయితే రికవరీ ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి ఒక అవకాశంగా ఉంటుందని మేము ఆందోళన చెందుతున్నాము” అని ఆమె చెప్పింది.

Pictet అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్‌లో ప్రధాన వ్యూహకర్త లూకా పోయోలిని ఇలా అన్నారు: “చైనీస్ స్టాక్‌ల సాపేక్ష విలువ చాలా తక్కువ స్థాయిలో ఉంది, అయితే పెట్టుబడిదారులు చైనీస్ స్టాక్‌లకు గణనీయమైన మద్దతును అందించడానికి సుముఖత వ్యక్తం చేస్తున్నారు. “ఈ ఆస్తి తరగతి యొక్క ఔట్‌లుక్ కాదు చాలా ప్రకాశవంతంగా,” అన్నారాయన. స్టాక్ మార్కెట్‌ను పునరుద్ధరించండి. ఇంకా, సెంటిమెంట్‌ను మెరుగుపరచడంలో కీలకమైన రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్‌లో దృష్టిలో ఎటువంటి మెరుగుదల లేదు. ”

అనేక ఇండెక్స్‌ల నుండి డజన్ల కొద్దీ చైనీస్ కంపెనీలను తొలగించడానికి MSCI యొక్క ఇటీవలి నిర్ణయం మరింత దెబ్బ, విదేశీ పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని పునరుద్ధరించడానికి బీజింగ్ ప్రయత్నాలను క్లిష్టతరం చేసింది. UOB గ్లోబల్ ఎకనామిక్స్‌లోని విశ్లేషకులు ఒక నోట్‌లో MSCI మార్పులు “చైనీస్ స్టాక్ మార్కెట్‌కు మరింత ప్రతికూల నష్టాలను కలిగిస్తాయి,” పెట్టుబడిదారులతో సహా “బలవంతంగా లిక్విడేషన్‌కు గురికావచ్చు” అని చెప్పారు.

పొరుగున ఉన్న జపాన్‌తో సహా పెట్టుబడిదారులు తమ రాజధాని కోసం మరింత అస్థిర గమ్యస్థానాలను వెతుకుతున్నందున సంస్కరణల అవసరం పెరుగుతోంది. దురదృష్టవశాత్తు, చైనా ప్రభుత్వం గత స్టాక్ మార్కెట్ క్రాష్‌ల ప్రభావాలను, ముఖ్యంగా 2015 స్టాక్ మార్కెట్ క్రాష్‌ను తొలగించడానికి ఎక్కువ సమయం వెచ్చిస్తున్నట్లు కనిపిస్తోంది.

2015 వేసవిలో, చైనీస్ స్టాక్స్ కొన్ని వారాల్లో 30% కంటే ఎక్కువ పడిపోయాయి. ఆ సమయంలో, Xi బృందం పరపతిపై నిబంధనలను సడలించింది, రిజర్వ్ అవసరాలను తగ్గించింది, అన్ని ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫర్‌లను వాయిదా వేసింది, వేల సంఖ్యలో లిస్టెడ్ కంపెనీల ట్రేడింగ్‌ను తాత్కాలికంగా నిలిపివేసింది మరియు మెయిన్‌ల్యాండర్లు తమ అపార్ట్‌మెంట్‌లను కొలేటరల్‌గా ఉపయోగించి స్టాక్‌లను కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతించాను. Xi పరిపాలన దేశభక్తి కారణంగా స్టాక్‌లను కొనుగోలు చేయడానికి ప్రకటనల ప్రచారాన్ని ప్రారంభించింది.

దీర్ఘకాలిక దృష్టితో, స్టాండర్డ్ బ్యాంక్ ఆర్థికవేత్త జెరెమీ స్టీవెన్స్ ఇలా అన్నారు: “2015లో ఇదే విధమైన జోక్యం మార్క్‌ను కోల్పోయింది.” అతను ఇలా అన్నాడు: “ఆగస్టు 2015లో, ప్రభుత్వం తన మార్కెట్ మద్దతు వ్యూహాన్ని ఉపసంహరించుకోవలసి వస్తుంది అనే ఆందోళనల మధ్య 1996 నుండి చైనీస్ స్టాక్‌లు నాలుగు-రోజుల తీవ్ర క్షీణతను చవిచూశాయని మాకు గుర్తుంది. మీరు దానికి అర్హులు” అని ఆయన జోడించారు.

చైనా యొక్క తీవ్రమవుతున్న రియల్ ఎస్టేట్ సంక్షోభం మరియు ప్రతి ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిళ్ల తీవ్రత సాధారణ ఉద్దీపన చర్యలు ఈసారి కూడా తక్కువ ప్రభావవంతంగా ఉంటాయని సూచిస్తున్నాయి. “చైనా యొక్క ఆర్థిక వృద్ధి గత సంవత్సరం యొక్క సహాయక ప్రభావాలు లేకుండా భవిష్యత్తులో నిదానంగా ఉంటుందని అంచనా వేయబడింది మరియు విధాన నిర్ణేతలు వృద్ధి లక్ష్యాలను నిర్దేశిస్తారు మరియు మార్చిలో జరిగే నేషనల్ పీపుల్స్ కాంగ్రెస్‌లో విధాన దృష్టి పెడతారు,” అని స్టీవెన్స్ చెప్పారు. .”

మరొక సమస్య ఏమిటంటే, హైటెక్ పవర్‌హౌస్‌గా చైనా అభివృద్ధిని అరికట్టడానికి US ప్రయత్నాలను పెంచుతోంది. డొనాల్డ్ ట్రంప్ 2017 నుండి 2021 వరకు తన అధ్యక్ష పదవీ కాలంలో సాగించిన వాణిజ్య యుద్ధం అటువంటి ఉదాహరణ. అప్పటి నుండి, U.S. ప్రెసిడెంట్ జో బిడెన్ ప్రాధాన్యతనిచ్చిన మరింత లక్ష్య నిబంధనలు, చిప్స్ మరియు ఇతర క్లిష్టమైన సాంకేతికతలకు చైనా యాక్సెస్‌పై వ్యూహాత్మక నిషేధం, మరింత బాధను కలిగించాయి.

నిజానికి, Huawei చైనీస్ కంపెనీలకు వాషింగ్టన్ కష్టాలను అధిగమించడానికి రోడ్‌మ్యాప్‌ను అందిస్తుంది. బారీ పెద్దగా చెప్పలేదు, కానీ జోసెఫ్ త్సాయ్, అలీబాబా సహ వ్యవస్థాపకుడు మరియు ఛైర్మన్, నేటి నియంత్రణ మరియు భౌగోళిక రాజకీయ శబ్దం ద్వారా అలీబాబా యొక్క గ్లోబల్ మార్కెట్ వాటాను పెంచుకోవడానికి వ్యూహాన్ని రూపొందించగలరని అతను విశ్వసిస్తున్నాడు. చేయి.

కానీ ఇప్పుడు, చాలా మంది వాషింగ్టన్ చట్టసభ సభ్యులు చూసినట్లుగా, చైనా యొక్క ఎలక్ట్రిక్ వాహనాల పరిశ్రమ చిప్-ప్రారంభించబడిన నిఘా యంత్రంగా దాడికి గురవుతోంది. నవంబర్ 5న అమెరికా అధ్యక్ష ఎన్నికలు సమీపిస్తున్న తరుణంలో, చైనా కంపెనీల చక్రాలకు మరింత ఇసుకను వేయాలని ట్రంప్ రిపబ్లికన్ పార్టీ, బిడెన్ డెమోక్రటిక్ పార్టీలపై ఒత్తిడి పెరుగుతుంది.

ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) రంగంలో చైనా ఆశయాలను అడ్డుకోవడానికి బహుశా తదుపరి వేవ్ నిబంధనలు ప్రయత్నిస్తాయి. ఇప్పటికే, బలవంతపు నియంత్రణ యొక్క భయాలు మరియు సాంకేతిక అభివృద్ధిపై కమ్యూనిస్ట్ పార్టీ యొక్క స్వంత ప్రాధాన్యతలు చైనా యొక్క AI భవిష్యత్తును అస్పష్టం చేస్తున్నాయి.

ఫైనాన్షియల్ టైమ్స్ నివేదించిన ప్రకారం, బిడెన్ యొక్క వాణిజ్య బృందం Xi పరిపాలనను “డంపింగ్” వస్తువులకు వ్యతిరేకంగా హెచ్చరిస్తోంది, ఎందుకంటే అధిక సామర్థ్యం సమస్య మరింత తీవ్రమవుతుంది.

అంతర్జాతీయ వ్యవహారాల ట్రెజరీ యొక్క US అండర్ సెక్రటరీ జే షాంబాగ్‌ను ఉటంకిస్తూ పేపర్ పేర్కొంది, “ చైనా యొక్క పారిశ్రామిక మద్దతు విధానాలు మరియు స్థూల విధానాలు డిమాండ్ ఎక్కడ నుండి వస్తుందో పరిగణనలోకి తీసుకోకుండా సరఫరాపై దృష్టి సారిస్తుంది… “మేము ఆందోళన చెందుతున్నాము. ఓవర్ కెపాసిటీ పరిస్థితి వైపు వెళుతోంది.” చైనాలో తయారైన ఉత్పత్తులు చివరికి ప్రపంచ మార్కెట్లోకి వస్తాయి. ”

ముఖ్యంగా, చైనా యొక్క ప్రతి ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిళ్లు ఎలక్ట్రిక్ వాహనాలు, లిథియం-అయాన్ బ్యాటరీలు మరియు సోలార్ ప్యానెల్స్ వంటి అధునాతన తయారీ పరిశ్రమలను దెబ్బతీస్తున్నాయని అధ్యక్షుడు బిడెన్ వైట్ హౌస్ ఆందోళన వ్యక్తం చేసింది. Shambaugh FTతో ఇలా అన్నాడు: “మిగతా ప్రపంచం ప్రతిస్పందిస్తుంది, కానీ వారు కొత్త చైనా వ్యతిరేక మార్గంలో ప్రతిస్పందించడం లేదు, వారు చైనా విధానాలకు ప్రతిస్పందిస్తున్నారు. నోడా.”

ఇదిలా ఉండగా, 2025 నాటికి 70% సెమీకండక్టర్ స్వయం సమృద్ధిని సాధించాలనే చైనా ప్రతిష్టాత్మక లక్ష్యంపై బార్క్లేస్ విశ్లేషకులు సందేహాలు వ్యక్తం చేస్తున్నారు. ఈ చొరవ ఇప్పటికీ “చాలా సుదీర్ఘ ప్రయాణం ప్రారంభంలోనే” ఉందని బార్క్లేస్ చెప్పారు.

వాస్తవానికి, ప్రధాన భూభాగ ఉత్పత్తిదారులు విలువ వక్రరేఖను పెంచడం వల్ల చైనా ప్రభుత్వం స్థానిక ఉత్పత్తిలో పెట్టుబడి పెట్టే పదివేల బిలియన్ల డాలర్లు చెల్లించబడుతున్నాయని బ్యాంక్ విశ్లేషకులు చెప్పారు. అయితే, ఇది Xi బృందం తన సంస్కరణలను వేగవంతం చేస్తుందా లేదా అనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

చైనా ఖచ్చితంగా స్మోక్‌స్టాక్ పరిశ్రమలు మరియు రియల్ ఎస్టేట్ నుండి సేవలు మరియు సాంకేతికతకు ఆర్థిక పరివర్తన వేగాన్ని వేగవంతం చేస్తోంది. అయితే, UBS గ్లోబల్ వెల్త్ మేనేజ్‌మెంట్‌లోని విశ్లేషకులు ఇలా అన్నారు: “ఈ కొత్త డ్రైవర్‌లకు నెమ్మదిగా మారడం అంటే పెరుగుతున్న నొప్పులను తగ్గించడానికి విధాన మద్దతు కూడా అవసరం.” “ఉంది,” అతను పేర్కొన్నాడు.

వారు ఎత్తి చూపినట్లుగా, “ఇవన్నీ ఆర్థిక వ్యవస్థను స్థిరీకరించడానికి పాలసీ బార్‌ను పెంచుతాయి, విశ్వాసాన్ని పునరుద్ధరించడానికి సంప్రదాయేతర డిమాండ్-టార్గెటెడ్ విధానాలు అవసరం.” ఆలోచిస్తోంది.

ఫిడిలిటీ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్‌లో ఆర్థికవేత్త అయిన పీకియాంగ్ లియు మాట్లాడుతూ, “ఇది పూర్తి చేయడం కంటే చెప్పడం సులభం. చైనా దృక్పథాన్ని స్థిరీకరించడానికి సరైన సహాయం మరియు సంస్కరణల కలయిక “కీలకమైనది” అని ఆమె చెప్పింది. లియు చెప్పినట్లుగా, “ఈ చక్రీయ పునరుద్ధరణ చైనా ఎదుర్కొంటున్న నిర్మాణాత్మక ఎదురుగాలితో ముడిపడి ఉంది.”

అయినప్పటికీ, లియు జోడించారు, “ఈ సమయంలో చైనా ఒక బాజూకా ఉద్దీపన ప్యాకేజీని విడుదల చేయకపోవడానికి కారణం, నా అభిప్రాయం ప్రకారం, చైనా ప్రస్తుతం ఎదుర్కొంటున్న కొన్ని అడ్డంకులు.”

వృద్ధికి మద్దతుగా పేరుకుపోయిన ఒక దశాబ్దపు విలువైన అప్పుల వారసత్వం కూడా వీటిలో ఉన్నాయి. “మొత్తం ప్రాథమిక రుణం GDPలో దాదాపు 300%కి చేరుకుంది. ఇది చైనా తన వృద్ధి నమూనాను పునరాలోచించటానికి కారణమవుతుంది, ఎందుకంటే రుణ-ఆధారిత నమూనా ముందుకు సాగడం స్థిరంగా కనిపించడం లేదు,” ఆమె చెప్పింది.

కొంతమంది పరిశీలకులు చైనా ముందుకు వెళ్లే మార్గం గురించి తక్కువ ఆందోళన కలిగి ఉన్నారు, కొంత భాగం చైనా వస్తువులకు ప్రపంచ డిమాండ్ కారణంగా. “రియల్ ఎస్టేట్ నుండి వచ్చే నష్టాలను పూడ్చేందుకు చైనా ఎగుమతుల దీర్ఘకాలిక వృద్ధిపై మేము ఆశాజనకంగా ఉన్నాము” అని మెగాట్రస్ట్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ CEO క్వి వాంగ్ అన్నారు.

“సంఖ్యలు మొత్తం కథను చెప్పవచ్చు,” అని ఆయన చెప్పారు. “2020లో, ప్రపంచ ఎగుమతుల్లో చైనా వాటా 17%కి చేరుకుంది, ఇది చైనాకు మాత్రమే కాకుండా చరిత్రలో ఏ దేశానికైనా రికార్డు. ప్రపంచ ఆర్థిక అస్థిరత ఉన్నప్పటికీ, ఎగుమతుల్లో చైనా ప్రపంచాన్ని ఆధిపత్యం చేస్తూనే ఉంది.

U.S. బాండ్ ఈల్డ్‌ల కోసం మారుతున్న దృక్పథాన్ని చైనా పరిగణనలోకి తీసుకున్నప్పుడు ఈ కుట్ర మరింత చిక్కుతుంది. గ్లోబల్ ఇన్వెస్టర్లు మరియు యు.ఎస్. ఫెడరల్ రిజర్వ్ అధికారులు ఊహించిన దానికంటే ద్రవ్యోల్బణం తక్కువ తాత్కాలికమేనని రుజువు చేస్తోందని జెపి మోర్గాన్ గ్లోబల్ హెడ్ ఆఫ్ ఎకనామిక్స్ బ్రూస్ కాస్మాన్ అన్నారు.

“ధ్వనించే జనవరి సంఖ్యలపై ఎక్కువ బరువు పెట్టడం అకాలమే అయినప్పటికీ, ప్రధాన ద్రవ్యోల్బణం మరియు లేబర్ మార్కెట్ పరిస్థితులు రెండూ 2024 ప్రథమార్థంలో ఫెడ్‌ని ఆశ్చర్యపరిచే హాకిష్ దిశలో మారే ప్రమాదాలు ఉన్నాయి” అని కాస్మాన్ చెప్పారు. ఉంది,” అని అతను చెప్పాడు. “ఈ ప్రతిష్టంభన సంవత్సరం మధ్యకాలం వరకు అభివృద్ధి చెందిన దేశాల ఉపశమన చక్రాల ప్రారంభాన్ని ఆలస్యం చేస్తుందని మరియు భవిష్యత్ ఉపశమన చక్రాల మొత్తం పరిమాణం గురించి ఉత్సాహాన్ని తగ్గిస్తుంది.”

వీటన్నింటికీ అర్థం ఏమిటంటే, చైనీస్ సాంకేతికత పట్ల బెర్రీ యొక్క ఉత్సాహం ఎంత క్లిష్టంగా ఉంటుందో అంతే క్లిష్టంగా ఉంటుంది. “ది బిగ్ షార్ట్”లో అతని దోపిడి గురించి తెలుసుకున్న విద్యార్థులు ఈ కథ సుఖాంతమైనదా అని చూడడానికి తమ పాప్‌కార్న్‌లను బయటకు తీస్తున్నారు.

X (గతంలో Twitter)లో విలియం పెసెక్ (@WilliamPesek)ని అనుసరించండి.