టెక్ స్టాక్‌లు మెరుగుపడతాయి: పాలో ఆల్టో నెట్‌వర్క్‌లు వర్సెస్ డాక్యుసైన్

పాలో ఆల్టో నెట్‌వర్క్‌లు (PANW -0.13%) మరియు పత్రం (పత్రం -0.60%) 2021 వృద్ధి కొనుగోళ్ల ఉన్మాదంలో రెండు కంపెనీలు ప్రముఖ టెక్ స్టాక్‌లు. కానీ ఆ ఆనందం క్షీణించడం మరియు ద్రవ్యోల్బణం, పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్లు, భౌగోళిక రాజకీయ వైరుధ్యం మరియు ఇతర స్థూల ఎదురుగాలులు మార్కెట్‌ను కదిలించడంతో, రెండు స్టాక్‌లు వ్యతిరేక దిశల్లోకి వెళ్లాయి.

పాలో ఆల్టో స్టాక్ ధర పెరుగుతూనే ఉంది మరియు డిసెంబర్ 13, 2023న దాని ఆల్-టైమ్ గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది. ఈ వ్రాత ప్రకారం, మేము ఆ స్థాయికి చేరుకోవడానికి కేవలం 10% దూరంలో ఉన్నాము. సెప్టెంబరు 3, 2021న డాక్యుసైన్ స్టాక్ ఆల్-టైమ్ గరిష్ట స్థాయి వద్ద ముగిసింది, కానీ అప్పటి నుండి దాని విలువలో 80% కంటే ఎక్కువ కోల్పోయింది.

చిత్ర మూలం: గెట్టి ఇమేజెస్.

పాలో ఆల్టో తన సైబర్‌ సెక్యూరిటీ సేవలలో బలమైన వృద్ధితో పెట్టుబడిదారులను ఆకట్టుకోవడం కొనసాగించగా, డాక్యుసైన్ పోస్ట్-పాండమిక్ మార్కెట్‌లో దాని ఇ-సిగ్నేచర్ సర్వీస్ ప్లాట్‌ఫారమ్‌లో నెమ్మదిగా వృద్ధి చెందడంతో పెట్టుబడిదారులను నిరాశపరిచింది. పాలో ఆల్టో డాక్యుసైన్ కంటే మాక్రో హెడ్‌విండ్‌ల నుండి మెరుగ్గా రక్షించబడింది, ఎందుకంటే చాలా కంపెనీలు కొన్ని బక్స్‌లను ఆదా చేయడానికి తమ డిజిటల్ డిఫెన్స్‌లను తగ్గించడానికి ఇష్టపడలేదు. ఆర్థిక మాంద్యం సమయంలో DocuSign యొక్క వ్యాపారం తక్కువ స్థితిస్థాపకంగా ఉంది, ఎందుకంటే కంపెనీలు దాని సేవలను తక్కువ తరచుగా ఉపయోగించాయి. పాలో ఆల్టో స్పష్టంగా మెరుగైన మొత్తం పెట్టుబడి, అయితే ఇది 2024లో డాక్యుసైన్‌ను అధిగమిస్తుందా?

పాలో ఆల్టో బుల్స్‌ని ఎందుకు ఆకట్టుకుంది?

పాలో ఆల్టో 80,000 కంటే ఎక్కువ ఎంటర్‌ప్రైజ్ కస్టమర్‌లకు సేవలు అందిస్తోంది, మమ్మల్ని ప్రపంచంలోని అతిపెద్ద సైబర్‌ సెక్యూరిటీ కంపెనీలలో ఒకటిగా చేసింది. కంపెనీ తన సేవలను మూడు ప్రధాన పర్యావరణ వ్యవస్థల ద్వారా అందిస్తుంది: స్ట్రాటా లెగసీ ఆన్-సైట్ నెట్‌వర్క్ భద్రతా సేవలను హోస్ట్ చేస్తుంది. ప్రిస్మా క్లౌడ్ ఆధారిత భద్రతా సేవలతో వ్యవహరిస్తుంది. కార్టెక్స్ అనేది కృత్రిమ మేధస్సు (AI) ముప్పును గుర్తించే వేదిక. కంపెనీ వృద్ధిలో ఎక్కువ భాగం ప్రిస్మా మరియు కార్టెక్స్ నుండి వచ్చింది, దీనిని సమిష్టిగా దాని తదుపరి తరం సెక్యూరిటీ (NGS) సేవలుగా సూచిస్తారు. దాని ఇటీవలి త్రైమాసికం నాటికి, కంపెనీ NGS సేవల నుండి దాని వెనుకబడిన 12-నెలల ఆదాయంలో 44% సంపాదించింది.

గత జూలైలో ముగిసిన 2023 ఆర్థిక సంవత్సరంలో పాలో ఆల్టో రాబడి 25% పెరిగింది, అయితే స్థూల ఎదురుగాలి అనేక కంపెనీలను సాఫ్ట్‌వేర్ వ్యయాలను నియంత్రించవలసి వచ్చింది. 2024 ఆర్థిక సంవత్సరంలో అమ్మకాలు 18-19% పెరుగుతాయని కంపెనీ అంచనా వేస్తోంది. కంపెనీ మందగమనానికి స్థూల హెడ్‌విండ్‌లను నిందించింది, కొత్త కస్టమర్‌లను దీర్ఘకాలిక ఒప్పందాలలోకి లాక్ చేయడం కష్టతరం చేస్తుంది.

కానీ ప్రకాశవంతమైన వైపు, పాలో ఆల్టో ఇప్పటికీ చాలా మంది కొత్త కస్టమర్‌లను “తర్వాత చెల్లించడానికి” ఒప్పందాలపై సంతకం చేస్తోంది, ఆ తర్వాత తేదీలో చెల్లించబడుతుంది. స్థూల వాతావరణం మెరుగుపడిన తర్వాత కంపెనీ వృద్ధి మళ్లీ వేగవంతం అవుతుందని ఈ వ్యూహం నిర్ధారిస్తుంది.

ఇంతలో, పాలో ఆల్టో మార్జిన్‌లను బలోపేతం చేయడానికి ఖర్చులు మరియు స్టాక్ ఆధారిత పరిహార ఖర్చులను కొనసాగించింది. ఫలితంగా, కంపెనీ గత ఆరు వరుస త్రైమాసికాలుగా బలమైన సాధారణంగా ఆమోదించబడిన అకౌంటింగ్ సూత్రాల (GAAP) లాభాలను ఉత్పత్తి చేయడం కొనసాగించింది మరియు 2024 ఆర్థిక సంవత్సరంలో GAAP పర్ షేరుకు యేతర ఆదాయాలు (EPS) 22-25% పెరుగుతాయని భావిస్తున్నారు. .

పాలో ఆల్టో స్టాక్ 53 రెట్లు ఫార్వర్డ్ P/E నిష్పత్తిలో చౌకగా లేదు, కానీ దాని బలమైన వృద్ధి మరియు కఠినమైన మార్కెట్‌లలో కూడా వృద్ధిని కొనసాగించగల సామర్థ్యం బహుశా దాని అధిక విలువను సమర్థిస్తుంది.

డాక్యుసైన్ ఎలుగుబంట్లను ఎందుకు ఆకర్షించింది?

DocuSign ఎలక్ట్రానిక్ సంతకం సేవల మార్కెట్‌లో దాదాపు 70% నియంత్రిస్తుంది. మహమ్మారి సమయంలో మరిన్ని కంపెనీలు ఉద్యోగులు మరియు కస్టమర్లతో ఒప్పందాలను డిజిటలైజ్ చేయడంతో కంపెనీ వ్యాపారం పెరిగింది, అయితే మహమ్మారి ముగిసి ఆర్థిక వ్యవస్థ చల్లబడుతుంది. అడోబ్ సంతకం చేయండి డ్రాప్ బాక్స్ గుర్తు పెరట్లోకి పాకింది.

2022 ఆర్థిక సంవత్సరంలో 45% మరియు 2021 ఆర్థిక సంవత్సరంలో 49% వృద్ధితో పోలిస్తే, గత ఏడాది జనవరిలో ముగిసిన 2023 ఆర్థిక సంవత్సరంలో DocuSign అమ్మకాలు కేవలం 19% మాత్రమే పెరిగాయి. 2024 ఆర్థిక సంవత్సరంలో అమ్మకాల వృద్ధి 9% మాత్రమే ఉంటుందని అంచనా వేయబడింది మరియు ఆర్థిక మందగమనం మరింత దిగజారుతుందని అంచనా.

ఈ సవాలుతో కూడిన వాతావరణంలో DocuSign అయిపోవచ్చు, అయితే అక్టోబర్ 2022లో బాధ్యతలు స్వీకరించిన CEO అలాన్ థైగెసెన్ కొత్త AI- పవర్డ్ సేవలు, డిజిటల్ కాంట్రాక్టు సాధనాలు మరియు ప్రసిద్ధి చెందారు నిర్దిష్ట ఎంటర్‌ప్రైజ్ సహకార ప్లాట్‌ఫారమ్‌లు.వంటి మైక్రోసాఫ్ట్ జట్టు, జూమ్ వీడియో కమ్యూనికేషన్మరియు సేల్స్ ఫోర్స్మందగింపు. విస్తరణ దాని పరిధిని విస్తృతం చేయగలదు, ఎక్కువ మంది కస్టమర్‌లను లాక్ చేయగలదు మరియు దానిని మరింత వైవిధ్యమైన సాఫ్ట్‌వేర్ కంపెనీగా మార్చగలదు, అయితే ఇది ఫలించటానికి సంవత్సరాలు పట్టవచ్చు.

DocuSign వృద్ధి మందగించడంతో, కంపెనీ దూకుడు ఖర్చు తగ్గించే చర్యలతో లాభాలను స్థిరీకరించడంపై దృష్టి పెట్టింది. కంపెనీ గత నాలుగు వరుస త్రైమాసికాలుగా GAAP ప్రాతిపదికన లాభదాయకంగా ఉంది మరియు GAAP యేతర EPS 2024 ఆర్థిక సంవత్సరంలో 41% పెరుగుతుందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.

ఈ పురోగతి ప్రోత్సాహకరంగా ఉంది మరియు 19x ఫార్వర్డ్ P/E నిష్పత్తిలో, DocuSign స్టాక్ ఖచ్చితంగా చౌకగా కనిపిస్తుంది. అయితే, ఈ తక్కువ వాల్యుయేషన్ సంస్థ యొక్క భవిష్యత్తు వృద్ధి మరియు పోటీదారుల కంటే ముందుండగల సామర్థ్యం గురించి చాలా అనిశ్చితిని ప్రతిబింబిస్తుంది.

బెటర్ కొనుగోలు: పాలో ఆల్టో నెట్‌వర్క్‌లు

పాలో ఆల్టో నెట్‌వర్క్‌లు గత రెండు సంవత్సరాల్లో డాక్యుసైన్‌ను ఎందుకు అధిగమించిందో చూడటం సులభం. కంపెనీ వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతోంది, మరింత వైవిధ్యభరితంగా ఉంది మరియు దాని వ్యాపార నమూనా స్థూల సవాళ్ల నుండి బాగా ఇన్సులేట్ చేయబడింది. కంపెనీ స్టాక్ ఖరీదైనదిగా అనిపించినప్పటికీ, ఇది ప్రీమియం వాల్యుయేషన్‌కు అర్హుడని నేను నమ్ముతున్నాను మరియు రాబోయే కొంత కాలం వరకు డాక్యుసైన్‌ను అధిగమిస్తుందని నేను నమ్ముతున్నాను.