బిలియనీర్ మార్క్ క్యూబన్: “మేము టెక్ బబుల్‌లో లేము”

ఉత్పాదక AI యొక్క ఇటీవలి పెరుగుదల మరియు టెక్ స్టాక్‌లలో తదుపరి ర్యాలీ కారణంగా కొంతమంది అనుభవజ్ఞులైన పెట్టుబడిదారులు 90ల చివరలో డాట్-కామ్ బబుల్ యొక్క పునరావృతాన్ని చూశారు, ఇంటర్నెట్-యుగం హైప్ స్టాక్ ధరలలో తీవ్రమైన బూమ్-బస్ట్ సైకిల్‌ను ప్రేరేపించింది. నేను ఇదేమిటని ఆందోళన చెందారు. . కానీ డాట్-కామ్ బుడగ పెరుగుతున్నప్పుడు తన $7 బిలియన్ల సంపదలో ఎక్కువ భాగం సంపాదించిన బిలియనీర్ వ్యవస్థాపకుడు మార్క్ క్యూబన్, ఆ అస్థిర యుగానికి తనకు ఎలాంటి పోలికలు కనిపించడం లేదని చెప్పారు.

“మేము టెక్నాలజీ బబుల్‌లో లేము మరియు సారూప్యతల విషయానికి వస్తే, [to the dot-com era] వెళ్ళు…ఏమీ లేదు,” అన్నాడు. ఫార్చ్యూన్ చెప్పారు మెయిల్‌లో.

డల్లాస్ మావెరిక్స్ యొక్క మాజీ మెజారిటీ మరియు ప్రస్తుత మైనారిటీ యజమానిగా ప్రసిద్ధి చెందిన క్యూబన్, అతను మార్కెట్‌ను మరియు టెక్ పరిశ్రమ యొక్క నురుగును బాగా చదివేవాడని ఖచ్చితంగా సంవత్సరాలుగా నిరూపించాడు.వంటి అదృష్టంయొక్క డెవిన్ లియోనార్డ్ 2007 కథనంలో 1990లలో క్యూబన్ రెండు కంపెనీలను విక్రయించిందని మరియు రెండు సందర్భాల్లోనూ అతని సమయం అద్భుతంగా ఉందని వివరించాడు.

ఆ దశాబ్దం ప్రారంభంలో, కేవలం 32 సంవత్సరాల వయస్సులో, క్యూబన్ తన హార్డ్‌వేర్ మరియు సాఫ్ట్‌వేర్ విక్రయాలు మరియు ఇన్‌స్టాలేషన్ కంపెనీ మైక్రోసొల్యూషన్స్‌ను కంప్యూసర్వ్‌కు $6 మిలియన్లకు విక్రయించడం ద్వారా లక్షాధికారి అయ్యాడు. పరిశ్రమ ధరల యుద్ధం కారణంగా 1991లో కంప్యూటర్ ధరలు క్షీణించకముందే ఈ విక్రయం జరిగింది.

ఐదు సంవత్సరాల తరువాత, క్యూబన్ మరియు అతని భాగస్వామి టాడ్ వాగ్నర్ స్పోర్ట్స్ గేమ్‌లను ప్రసారం చేయడానికి ప్లాన్ చేసిన ఆడియోనెట్ అనే ఇంటర్నెట్ రేడియో కంపెనీని ప్రారంభించారు. కంపెనీ తరువాత స్ట్రీమింగ్ వీడియోను జోడించింది మరియు Broadcast.com పేరును తీసుకుంది, ఇది ఇంటర్నెట్ యుగానికి ప్రియమైనదిగా చేసింది. వాగ్నర్ అన్నారు. అదృష్టం 2007లో, అతను మరియు క్యూబా ఇంటర్నెట్ యుగం యొక్క వేగవంతమైన సాంకేతిక పురోగతులను మరియు హైప్‌ను ఎలా ఉపయోగించుకున్నారో అప్పటి-ఆధిపత్య టెక్ దిగ్గజం Yahooతో ఒక పెద్ద ఒప్పందాన్ని కుదుర్చుకున్నారో చెప్పాడు. “మేము Yahoo మరియు AOLకి వెళ్ళాము, వారిద్దరూ మాకు బాగా తెలుసు, మరియు ‘మీరు మమ్మల్ని కొనండి లేదా మేము మిమ్మల్ని వెనక్కి తీసుకువెళతాము’ అని చెప్పాము,” అని అతను చెప్పాడు.

వారి వ్యూహం ఫలించింది మరియు Broadcast.com చివరికి 1999లో $5.7 బిలియన్లకు యాహూకి విక్రయించబడింది, ఆ తర్వాతి సంవత్సరం డాట్-కామ్ బస్ట్‌కు ముందు. కానీ సమస్య ఏమిటంటే, నేటి డాట్-కామ్ యుగంలో ఉన్న బుడగ లాంటి పరిణామాలను 2024లో చూడలేమని క్యూబన్ పేర్కొంది.

స్టాక్ మార్కెట్లలో బుడగలు యొక్క ముఖ్య లక్షణాలు లేవు

పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్లు మరియు మొండి ద్రవ్యోల్బణం కారణంగా బరువు తగ్గినప్పటికీ, S&P 500 సూచిక గత 12 నెలల్లో 27% పెరిగి, రికార్డు గరిష్ట స్థాయి 5,000కి చేరుకుంది. మరియు వాల్ స్ట్రీట్ OpenAI యొక్క ChatGPT వంటి ఉత్పాదక AI అప్లికేషన్‌ల రోల్ అవుట్‌ను పెట్టుబడిదారులకు ఆధునిక “గోల్డ్ రష్” అని పిలుస్తుండటంతో, పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్లకు సున్నితంగా ఉండే టెక్ స్టాక్‌లలో సాధారణంగా భారీగా ఉండే నాస్డాక్ కాంపోజిట్ ఇండెక్స్ 38% పెరిగింది.

అయితే క్యూబన్ AI యుగంలో వ్యవస్థాపకుల కోసం కొన్ని అగ్ర చిట్కాలను వివరించే మాస్టర్‌క్లాస్‌ను విడుదల చేసినప్పటికీ, ఇటీవలి స్టాక్ ర్యాలీ ఉన్నప్పటికీ మేము డాట్-కామ్ యుగం ఫీచర్లను ఎక్కువగా చూడలేదు. “నేను హాస్యాస్పదంగా ఏమీ చూడలేదు,” అని అతను చెప్పాడు. అన్నారు. కంపెనీలు పబ్లిక్‌గా వెళ్తాయి లేదా మూలధనాన్ని పెంచుతాయి. ”

వెంచర్ క్యాపిటల్ పరిశ్రమ, సాధారణంగా మార్కెట్ బుడగలు సమయంలో పేలుడు వృద్ధిని చూస్తుంది, గత సంవత్సరంలో నిశ్శబ్దంగా ఉందని అతను పేర్కొన్నాడు.వంటి అదృష్టం2021లో, వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా ఉన్నప్పుడు మరియు టెక్ స్టాక్‌లు పెరుగుతున్నప్పుడు, దాదాపు 600 ప్రైవేట్ యాజమాన్యంలోని “యునికార్న్‌లు” $1 బిలియన్ కంటే ఎక్కువ విలువలతో సృష్టించబడ్డాయి, జెస్సికా మాథ్యూస్ యొక్క నివేదిక ప్రకారం. అయితే, AI హైప్ ఉన్నప్పటికీ, 2023లో కేవలం 71 కంపెనీలు మాత్రమే యునికార్న్ హోదాను సాధించాయి.

IPO మార్కెట్, సాధారణంగా స్టాక్ మార్కెట్ బుడగలు సమయంలో విజృంభిస్తుంది, గత సంవత్సరంలో అదే విధంగా క్షీణించింది. EY ప్రకారం, 2021లో రికార్డు స్థాయిలో 397 కంపెనీలు పబ్లిక్‌గా మారాయి, గత సంవత్సరం కేవలం 153 కంపెనీలు పబ్లిక్‌గా మారాయి.

చాలా మంది వాల్ స్ట్రీట్ విశ్లేషకులు డాట్-కామ్ బబుల్ కథనాన్ని కూడా తిరస్కరించారు. వెడ్‌బుష్‌లోని టెక్ విశ్లేషకుడు డాన్ ఇవ్స్ శుక్రవారం ఒక నోట్‌లో వాదించారు, ప్రస్తుత మార్కెట్ బలహీనమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లు మరియు సందేహాస్పదమైన వ్యాపార నమూనాలు ఉన్న కంపెనీలకు “చాలా ఎక్కువ” విలువలను ఇవ్వదు. బదులుగా, AI యుగంలో విజేతలు సెమీకండక్టర్ దిగ్గజం NVIDIA వంటి కంపెనీలు, ఇవి ఆరోగ్యకరమైన లాభాల కంటే ఎక్కువ సంపాదించగల సామర్థ్యాన్ని నిరూపించాయి. “డాట్-కామ్ బబుల్/బస్ట్ సమయంలో టెక్ స్టాక్‌లను కవర్ చేసిన వ్యక్తిగా, ఇది 1999-2000లో జరిగిన దానికి చాలా దూరంగా ఉందని మేము నమ్ముతున్నాము” అని ఇవ్స్ రాశారు.

అయినప్పటికీ, టెక్ సెక్టార్ యొక్క ఆధిపత్యం మరియు పెద్ద టెక్ కంపెనీల యొక్క ఆశావాద వాల్యుయేషన్‌ల గురించి ప్రశ్నలు మిగిలి ఉన్నాయి, ఇది ఖచ్చితంగా డాట్-కామ్ యుగానికి తిరిగి వస్తుంది.

మార్కెట్ ఏకాగ్రత ఆందోళన కలిగిస్తుంది

1999లో, టెక్ రంగం S&P 500లో రికార్డు స్థాయిలో 33% వాటాను కలిగి ఉంది, ఇంటర్నెట్ చుట్టూ ఉన్న హైప్ ఆధారంగా టెక్ కంపెనీల విలువలు పెరిగాయి. అదేవిధంగా, US బ్యాంక్ వెల్త్ మేనేజ్‌మెంట్ ప్రకారం, నేడు టెక్ రంగం S&P 500లో 29% వరకు ఉంది. .

అయితే, AI యుగంలో మార్కెట్ ఏకాగ్రత సాంకేతిక రంగానికి మాత్రమే పరిమితం కాదు. ఎన్విడియా, మైక్రోసాఫ్ట్ మరియు గూగుల్ వంటి పెద్ద టెక్ కంపెనీలు ఉత్పత్తి చేయబడిన AI హైప్ నుండి ప్రయోజనం పొందుతున్నాయి, S&P 500లో 30% కంటే ఎక్కువ వాటాను కలిగి ఉన్న టాప్ 10 అతిపెద్ద US కంపెనీలు మార్కెట్‌లో ఆధిపత్యం చెలాయించడం ప్రారంభించాయి. ఈ దిగ్గజ సంస్థలు కూడా సహకరిస్తున్నాయి. ఇది 2023లో ఇండెక్స్ పెరుగుదల రేటులో దాదాపు 70%కి అనుగుణంగా ఉంటుంది.

అలియన్జ్ ట్రేడ్‌లోని సీనియర్ U.S. ఆర్థికవేత్త మాక్సిమ్ డాల్మెట్, ఫిబ్రవరి 8 నాటి నోట్‌లో మాట్లాడుతూ, టెక్, ముఖ్యంగా పెద్ద టెక్‌లో ఈ ఏకాగ్రత ఈ సంవత్సరం తీవ్రమైన మార్కెట్ ప్రమాదంగా మారవచ్చు. “ఇది తక్కువ సంఖ్యలో కంపెనీలపై మన ఆధారపడటాన్ని హైలైట్ చేస్తుంది.” కంపెనీలు. ”

JP మోర్గాన్ క్వాంటిటేటివ్ స్ట్రాటజిస్ట్‌లు జనవరి చివరలో U.S. మార్కెట్‌లోని టాప్ 10 స్టాక్‌ల ఆధిపత్యం డాట్-కామ్ బబుల్‌ను గుర్తుకు తెస్తోందని హెచ్చరించింది (ఆ సమయంలో, ఈ కంపెనీలు MSCI USA ఇండెక్స్‌లో 609వ స్థానంలో ఉన్నాయి). (33.2%గా లెక్కించబడింది. మొత్తం). US పెద్ద మరియు మిడ్ క్యాప్ కంపెనీలు.

“2024లో హైపర్-కేంద్రీకృత మార్కెట్లు స్టాక్ మార్కెట్‌కు స్పష్టమైన మరియు ప్రస్తుత నష్టాలను కలిగిస్తాయి” అని వారు ఖాతాదారులకు ఒక నోట్‌లో రాశారు. బ్లూమ్బెర్గ్. “ఎంఎస్‌సిఐ యుఎస్‌ఎ పెరుగుదలకు చాలా పరిమిత సంఖ్యలో స్టాక్‌లు కారణమైనట్లే, టాప్ 10 స్టాక్‌లలో డ్రాడౌన్ దానితో స్టాక్ మార్కెట్‌ను తగ్గించగలదు.”

క్యూబన్ అన్నారు అదృష్టం డాట్-కామ్ యుగానికి సంబంధించిన ఇతర పోలికలను విస్మరిస్తూ, మార్కెట్ ఏకాగ్రత నిజంగా ఏకైక ప్రమాదం అని ఆయన అభిప్రాయపడ్డారు. “మార్కెట్ సంపదలో ఎక్కువ భాగం ఏడు కంపెనీలతో ముడిపడి ఉంది. అన్నీ ఏదో ఒక స్థాయిలో పోటీ పడతాయి. అందువల్ల, మొత్తం మార్కెట్‌పై ప్రభావం చూపే నష్టాలు ఈ కంపెనీలకు ఉన్నాయి” అని ఆయన హెచ్చరించారు.